证券之星音问男同 做爱，2025年4月1日中国中车（601766）发布公告称公司于2025年3月28日吸收机构调研。

具体内容如下：

主要内容贵寓问：公司对2025全年的计划情况如何瞻望?

答：宏不雅方面，2025年我国经济长久向好的撑捏条目和基本趋势莫得变，国度将实施愈加积极的财政政策和扫尾宽松的货币政策;行业方面，铁路客运货运意象将赓续保管景气度，开发更新、裁减物流成本等专项步履握住鼓励，清洁动力装备行业处于捏续高潮期，对公司的双赛说念、双集群业务均酿成较好的撑捏。

公司将赓续将高质地发展行为计划干线，对外作念好业务布局和阛阓拓展，对内作念好科技翻新、鼎新赋能、提质增效，围绕阛阓需求作念好订单获得和实施，努力保捏并提高家具赢利时期，力图已矣年度计划事迹的稳中有进，保捏精采踏实发展态势。但现在也濒临着一些不细则，是以莫得具体的数字带领，也不组成计划事迹的预测和应允。以下从业务和阛阓层面给天下作念节略先容。

(1)铁路装备业务

2024年，铁路投资保捏高强度，铁路客运屡翻新高、铁路货运小幅增长，铁路运载行业举座保捏高景气度。2025年，国铁集团制定了运营和暴露树立诡计，全年游客发送量、货色发送量分辨同比增长4.9%和1.1%，投产新线2600公里。刚刚当年的2025年春运累计客流量同比增长6.1%，其中单日游客发送量

张开剩余85%

创春运历史新高，货运日均装车也保捏增长。从上述数据看，铁路运载赓续保捏向好态势，短期对铁路装备的需求组成有劲撑捏。

与此同期，跟着老旧内燃机车的强制报废要求、裁减全社会物流成本等专项步履鼓励，以及国铁集团《铁路开发更新调动步履决策》落实，存在进一步带动铁路装备的需求。

具体到2025年的订单，公司和国铁集团、重心行业客户保捏对接，种种采购招标在有序准备中。凭证现在情况，咱们意象需求总量和客岁比较保捏踏实、但结构可能会有所变化。后续推行需求落地可能也会和全年铁路客运货运推行情况保捏一定关连性，咱们将会保捏密切关怀。

(2)城轨业务

国内城轨业务经过当年几年的快速发展，通车里程已逾越12000公里，车辆保有量约7.5万辆，现在我国城市轨说念交通已从大界限树立阶段转到高质地运营阶段，暴露增速放缓，新增车辆相对减少，车辆调动和维修需求增多。

凭证各城市暴露计算、审批及树立情况预测，2025年新盛开城轨暴露里程有望达到1000公里，国内城轨整车新造阛阓较2024年将有所归附，车辆招标数目将有一定增长。意象公司本年新造车辆新坚定单保捏增长的可能性较大，车辆录用和2024年保捏非常水平。城轨工程可能赓续落。

公司在当年几年一直致力于于发展“家具+”“系统+”的增量业务，订单获得量逐年耕种。改日公司将争取更多长命命周期处事订单、推动中低运量系统处分决策落地，意象改日2-3年公司城轨“家具+”“系统+”业务将赓续保捏增长态势。

总体看，意象公司城轨业务板块2025年将保捏踏实态势。

(3)新产业业务

公司的新产业板块除轨说念交通零部件以外，已酿成以清洁动力装备为中枢业务的穷苦增长极，主要包括风电、光伏、储能、氢能、汽车电驱系统及零部件、海洋工程装备以及新材料等业务。2024年公司新产业已矣收入863亿元，通顺多年保捏增长，其中清洁动力装备业务增长较快，新坚定单额也取得了较好增长，为2025年该板块的计划事迹奠定了精采基础。

双碳计策布景下，清洁动力转型正在捏续鼓励，以风电、光伏为代表的产业

保捏快速发展，濒临高大的发展空间，对公司清洁动力装备业务发展酿成了有劲撑捏。

总体看，2025年新产业板块中非轨说念交通零部件业务收入意象将赓续保捏较好的增长态势。

(4)国外业务

现时全球轨说念交通行业暖，呈稳步增长态势，同期列国加速推动绿色低碳发展、国度对高端装备“走出去”的政策支捏，都为中车“双赛说念双集群”产业“走出去”带来契机。同期，中车领有品种都全的家具谱系和全球范围的产业链协同时期，可为客户提供定制化的、全系统处分决策，各阛阓区域的轮廓竞争时期捏续耕种。但与此同期，地缘政事风险、区域保护见解，阛阓竞争日趋强烈等身分，也为国外业务的拓展带来了较大的不细则性。

总体看，再行坚定单议论上看，公司2025年国外业务新坚定单要在2024年基础上有所增长，但也如实濒临着各式不细则的影响，从2025年国外业务收入已矣看，凭证在手订单录用情况分析，力图在2024年基础上有所增长，咱们将密切关怀国外场合变化，积极作念好神志的实施。

问：请先容下公司2024年末应收账款总数、计坏账准备等情况。城轨地铁业务应收账款是否出现落伍情况?是否存在坏账亏空的可能?

答：公司2024年末应收账款净额1108亿元，同比增长4.86%，各业务板块占比、账期、计提坏账准备情况与上期比基本踏实。公司集合2024年末种种应收款项的信息，计提减值准备东说念主民币9.9亿元，较客岁同期小幅下落。

城轨业务因个别业主资金垂危，出现应收账款落伍情况，但触及金额占应收账款总数比重很小，且发生推行坏账亏空可能性较低。

问：请先容下公司2025年一季度的计划情况

答：公司2024年年底坚定的动车组、货车等新造订单有一部分在本年一季度赓续分娩和录用，其他业务的阛阓拓展和订单录用也在有序开展。总体而言，公司一季度计划举止浮浅有序。

问：2024大哥旧内燃机车更新订单和录用情况若何样?2025年的订单预期如何?

答：2024年完成公司新动力机车销售签约200余台，并已矣了小批量录用。2025年，跟着老旧型铁路内燃机车新动力转型产业政策的落地实施，卓绝是“至2027年底，重心区域老旧型铁路内燃机车应当沿途退出铁路运载阛阓”关连要求，2025年路外机车阛阓需求意象将有所高潮;国铁集团近期印发了《铁路开发更新调动步履决策》，建议要推动老旧机辆装备更新及绿色化替代，意象也将酿成对新动力机车的需求。

总而言之，新动力机车业务意象将对公司2025年的机车业务酿成一定的撑捏，公司将积极作念好订单追踪和实施。但由于路外机车阛阓相对漫衍，触及多个行业，且现时各省市落实国度政策的配套步骤出台需要一段时期，全年仍具有一定不细则性。

问：CR450意象何时会投运?CR450运营对暴露有什么要求?公司如何瞻望CR450产生事迹孝敬的时点和节律?

答：2024年底公司研制的2列CR450样车告成下线，现在正在北京铁说念环线进行型式磨练，意象二季度将到正线进行磨练和脱手阅览，考证和优化动车组与轨说念暴露、斗争网供电、行车适度信号等系统的最好匹配。具体交易运营的时期要凭证磨练考证的瓦解而定。

CR450动车组的各项想象参数自负时速400公里暴露的运营要求，在更快、更智能、更绿色的基础上向下兼容既有高铁运营暴露，可跨线脱手。

问：公司2024年度老本开支的总体界限和主要投向?2025年及改日白叟道开支趋势?

答：公司2024大哥本开支100多亿元把握，与2023年比较小幅增长;2024年度老本开支中战新产业的占比增多，体现出公司打造“双赛说念双集群”、加强战新产业发展的计策标的。

意象2025年公司白叟道开支界限将与2024年基本捏平，一方面是轨交业务的转型升级、数智化智能化树立，另一方面是战新产业的发展。

问：公司本年的分成情况若何样?改日会进一步升分成比例吗?

答：公司2024年度利润分派预案为每10股派发东说念主民币2.1元(含税)，分成比例与2023年度基本保捏一致。改日公司将均衡好股东分成报和公司业务发展资金需求，勤恳在可捏续发展基础上保捏分成朝上趋势。

问：场地政府化债政策对公司城轨地铁业务有什么影响?

答：公司喜欢并肃肃筹商关连政策。一是密切跟进城际轨说念交通树立的情况，第一时期了解城轨阛阓神志动态，二是加强与客户的对接，积极争取将公司城轨神志所触及的应收款项纳入诡计。由于关连政策实施到奏效有一个经过，总体对公司城轨业务是有益的，但成果披露需要一定时期。

问：公司在市值守护方面有哪些磋商?

答：公司一直高度喜欢市值守护使命，近期也凭证最新的政策调动完善了市值守护的轨制体系。后续将捏续耕种公司内在价值，并通过加强公司治理、作念好投资者疏浚、耕种投资者报等神志加强市值守护。咱们也将肃肃分析筹商市值守护带领中提到的种种器用，关于有益于耕种股东价值、有益于公司永久发展的步骤会在允洽时期加以磋商。

中国中车（601766）主营业务：铁路装备业务，城轨与城市基础法子业务，新产业业务，当代处事迹务，国外业务。

中国中车2024年年报高慢，公司主营收入2464.57亿元，同比高潮5.21%；归母净利润123.88亿元，同比高潮5.77%；扣非净利润101.43亿元，同比高潮11.38%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入938.74亿元，同比高潮2.9%；单季度归母净利润51.43亿元，同比下落7.51%；单季度扣非净利润41.46亿元，同比下落0.31%；欠债率59.01%，投资收益8.66亿元，财务用度-1176.5万元，毛利率21.38%。

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